Movimientos internacionales de divisas

Iran ha anunciado que "calculará y recibirá" en euros los ingresos por petroleo. La puesta en marcha de esta medida puede ser complicada pero considero que la noticia es extremadamente relevante porque puede suponer un movimiento seguido por Rusia (hacia rublos) y Venezuela (hacia euros).

A esta noticia se unen a las declaraciones de Alan Greenspan, ex-presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, de que el dólar va a estar débil los próximos años y que no es bueno que los bancos centrales tengan sus reservas muy centradas en el dólar.

Para cerrar, siguiendo el mensaje anterior sobre la visita de Bernanke y Paulson a China el jueves y viernes pasado, recomiendo leer el siguiente artículo (en inglés): http://www.safehaven.com/showarticle.cfm?id=6522&pv=1 . Es un resumen de tres noticias publicadas por bloomberg, Fortune y Financial Times en la que de forma resumida se muestra que China ha dicho que la política monetaria es un asunto de estado y que no acepta injerencias externas.

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Alan Greenspan advierte sobre "varios años" de debilidad del dólar
Lunes, 11 de Diciembre de 2006
Reuters

TEL AVIV.- Alan Greenspan, el ex presidente de la Reserva Federal, dijo hoy lunes que el dólar se mantendría débil por algunos años más y que seguirá con su tendencia bajista ante el abultado déficit en la balanza de pagos de Estados Unidos.
Greenspan advirtió además contra mantener todas las posiciones en una sola moneda.
"Estimo que el dólar seguirá tendiendo a la baja hasta que haya un cambio en la balanza de pagos de Estados Unidos", dijo Greenspan a un auditorio empresarial mediante una videoconferencia desde Estados Unidos.
Sus declaraciones impulsaron al dólar a sus mínimos de la sesión frente al euro.
"Ha habido señales de que los países de la OPEP están comenzando a cambiar sus reservas por fuera del dólar hacia el euro y el yen. Es imprudente mantener todo en una moneda", señaló.
Greenspan dijo que el dólar se movería a la baja, aunque aclaró que los mercados financieros se habían vuelto tan sofisticados que era muy difícil pronosticar la dirección de la moneda en el corto plazo.
El dólar ha perdido terreno este año frente a las principales monedas, en medio de la preocupación por la reducción del diferencial de las tasas de interés y por la posibilidad de que algunos bancos centrales diversifiquen sus reservas por fuera de la divisa estadounidense.

http://www.economiaynegocios.cl/noticias/noticias.asp?id=97697#

Irán reemplazará al dólar por el euro en transacciones internacionales
18 de diciembre de 2006, 04:25 AM
TEHERAN (AFP) - El gobierno de Irán decidió reemplazar el dólar por el euro y utilizar la moneda europea para sus transacciones en el exterior, una forma de eludir las presiones estadounidenses con el objetivo de limitar sus intercambios comerciales internacionales.
"Los ingresos del extranjero y petroleros serán calculados en euros, y los recibiremos en euros para acabar con la dependencia respecto al dólar", declaró el portavoz del gobierno, Gholam Hossein Elham.
"Ese cambio se aplicará también a los haberes iraníes en el extranjero", añadió.
El portavoz justificó esta decisión fundamentalmente por los "problemas de los órganos ejecutivos (iraníes) en sus intercambios comerciales para la apertura de letras de crédito".
Las empresas y organismos iraníes están confrontados a crecientes dificultades para cerrar contratos en el extranjero, debido a las presiones de Estados Unidos sobre los bancos para que no traten con clientes de la República Islámica.
Washington, que acusa a Irán de ser el "banquero central" del terrorismo, quiere además obligar a este país a suspender su controvertido programa nuclear.
A mediados de noviembre, el ministro de Economía Davoud Danesh Jafari explicó que Irán iba a "efectuar sus transacciones en divisas diferentes al dólar", debido a los "obstáculos planteados por los bancos estadounidenses".
Washington presionó inicialmente a los grandes grupos financieros privados para que cesen de negociar con Irán.
Luego, acentuó su presión en septiembre al decidir romper todo vínculo entre el sistema financiero estadounidense y el banco central iraní Saderat.
Paralelamente, responsables del Tesoro de Estados Unidos pidieron a bancos centrales de muchos países que se comprometieran a no tener relaciones con clientes iraníes.
Fuentes financieras iraníes habían indicado en noviembre a la AFP que grandes bancos europeos rehusaban cualquier transacción en dólares con destino a Irán, o procedente de este país.
Estos obstáculos existen también entre países del Golfo, uno de los principales focos de los intercambios comerciales de Irán.
El presidente de la Asociación iraní de industrias del aluminio, Hebatollah Fazeli, aseguró el lunes a la prensa que bancos de Bahrain y de los Emiratos Arabes rechazan otorgar letras de crédito a los importadores iraníes de este metal.
Según un miembro de la Comisión presupuestaria en el Parlamento, Morteza Tamadon, "la estrategia del gobierno es reducir la dependencia del dólar", no sólo debido a la depreciación de esta moneda sino para resistir mejor a las presiones estadounidenses.
Pero el diputado dijo a la AFP que lo ideal sería tener una "cesta equilibrada euro-dólar", considerando "poco probable que el gobierno realice un cambio drástico en el capítulo de ingresos presupuestarios en divisas".
Además, Tamadon explicó que los "contratos a largo plazo", ya firmados en dólares, "necesitarán múltiples operaciones de cambio, un proceso difícil y costoso".
El economista Mohammad Reza Behzadian coincidió en ello, y en lo que respecta al petróleo, dijo que "el cambio de petrodólares a euros será muy costoso para Irán".

http://espanol.news.yahoo.com/s/afp/061218/internacional/eco_ir__n_d__lar_euro_nota_central

¿Se apreciará el Yuan frente al Dólar?

Este jueves día 14 el Secretario del Tesoro, Herny Paulson, y el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, iniciarán una visita de dos días a China para intentar convencer de la necesidad de que el yuan se aprecie respecto al dólar. El yuan rompió la paridad con el dólar en 2005 pero desde entonces apenas ha ganado un 6,6%, el gobierno chino lo mantiene débil para favorecer las exportaciones.

Los norteamericanos confían en que un yuan fuerte respecto al dólar disminuirá su déficit por cuenta corriente al mejorar sus exportaciones a china y reducir las importaciones al incrementar el precio de los bienes.

En este artículo, publicado en Bloomberg, el columnista William Pesek expone el razonamiento por el que no cree que la apreaciación del yuan se produzca. Del artículo se extrae que no descarta un movimiento publicitario pero que en la realidad no se llegue a una auténtica apreciación.

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Why Paulson Will Face Disappointment in China
By William Pesek

Dec. 1 (Bloomberg) -- If imitation is the highest form of flattery, then perhaps piracy is a globalization-age sign that you have made it in the world.
John Chan, a Shanghai-based business consultant, knows something about the phenomenon. Early this year, a businessman in Shanghai asked Chan to sign a copy of his 2003 book, ``China Streetsmart.'' The 42-year-old was flabbergasted to see it was a pirated copy -- one made in China and bought in the U.S.
``Of course, now I can laugh about it,'' Chan told me in Beijing recently. ``But it's a real wake-up call about just how far counterfeiters will go to make money and how big their operations are getting.''

Step into a Beijing shopping center and you will be surrounded by names such as Louis Vuitton, Tiffany, Sony, Gucci, Nike, Microsoft, Rolex, Burberry, you name it. Chances are, many are fakes, and very good ones at that. It makes you wonder how luxury-goods, sports, technology and publishing companies will make money in the world's most-promising economy.

There's a reason that China doesn't clamp down aggressively on intellectual-property-rights violators: their operations, for better or worse, create jobs. The untold thousands of people employed by counterfeiters aren't likely to gather in Tiananmen Square and challenge the Communist Party.
While piracy and currency policy seem worlds apart, such logic applies to the yuan, too. All the excitement about China allowing its currency to rise versus the dollar ignores a basic fact: China's main focus is on creating millions of jobs, and that augers against a sharp rise in the yuan.

Big Expectations
It has been edging higher and will continue to do so before a Dec. 14-15 visit to China by U.S. Treasury Secretary Henry Paulson and Federal Reserve Chairman Ben Bernanke. This week, the yuan rose to its highest level since China ended its decade-old link with the U.S. currency in July 2005. The increase in value occurred after Paulson said yuan gains will help resolve ``tension'' in trade relations.

Currency traders' reaction to so ambiguous and obvious a statement shows how much they are betting on Paulson's and Bernanke's visit. Yet markets are forgetting how good China has become at appearing to let the yuan rise, while giving up virtually nothing.

China showed what it could do when it scrapped its dollar peg. Its teensy-weensy 2.1 percent revaluation elated global heads of state, who issued press releases about it.
It was sheer brilliance. China's baby step convinced the world that the Asian country was making a major accommodation. And since then, nothing. While China is tolerating a somewhat stronger yuan, gains haven't been anything close to what economists and politicians had hoped.

Big Disappointment
There are two basic reasons that Asia's No. 2 economy isn't about to let the yuan shoot higher. One, it would impede job creation in the world's most-populous nation at a time when the gap between extremely rich and extremely poor is growing. Two, it may be too late.

``Central to China's growth and economic modernization is to maintain their currency at a level that allows them to export ever more manufactured goods to the developed world,'' says Donald Straszheim, vice chairman of Roth Capital Partners LLC in Newport Beach, California. As such, he sees ``zero chance that they will do another discreet revaluation again, like on July 21, 2005.''

It's a stability issue. China's efforts to maintain peace while 1.3 billion people aim to grow richer by the day are focused on offering an ever-increasing number of employment opportunities. At this stage of China's development, that means jobs supported by exports.

Bad Timing
``There's no way manufacturing, trade, industrialization, infrastructure and migration from rural to urban could have worked'' without a weak currency, Straszheim says. ``These are all the core of their 9.7 percent growth from 1978 to 2005.''

China also missed its best opportunities to boost the yuan. Now that growth in the U.S. is expected to slow and Japan has recovered with more of a whimper than a roar, it's hardly an ideal time for China to risk damaging its export industries. There's also increasing pressure on China to begin addressing its worsening pollution problems.
Nor is it in the world's interest to see Chinese growth decline in 2007. With the U.S. set to slow and Europe and Japan expanding about 2 percent, the global economy needs the rapid growth emanating from China, India and Southeast Asia.

``In the emerging countries, conditions are pretty buoyant,'' Jean-Philippe Cotis, chief economist at the Paris- based Organization for Economic Cooperation and Development, said on Nov. 28. ``These growth rates are pretty strong and should support the world economy.''

Punching Bag
Besides, a 20 percent or even 40 percent increase in the yuan's value wouldn't change U.S. consumers' passion for bargains or low-cost goods. It also wouldn't reverse massive U.S . budget and current-account deficits.

The so-called Plaza Accord of 1985 sharply weakened the dollar versus the yen. It did little to improve the U.S.'s balance of payments, yet it contributed to the asset bubbles that led to Japan's lost decade in the 1990s. The unintended consequences of Chinese revaluations could be even more extreme.

U.S. politicians will continue to find a convenient scapegoat -- and punching bag -- in China. That doesn't mean traders should be expecting big steps on the nation's currency.
(William Pesek is a Bloomberg News columnist. The opinions expressed are his own.)

To contact the writer of this column: William Pesek in Tokyo at wpesek@bloomberg.net .
Last Updated: November 30, 2006 14:34 EST